שנת 2010 בפתחה כשמרבית מדדי המניות בעולם נסחרים ברמות מחיר מלאות לאחר תיקון משמעותי מעלה על רקע "מחיר-המשבר" אשר פקד אותנו בסוף יולי 2007 ואילך, רמות הריבית הנמוכות השוררות ושיפור ברמת המאקרו העולמי כפי שמשתקף מנתוני המאקרו המתפרסמים מעת לעת. בין המדדים הבולטים בתיקון מעלה ניתן למנות את מדדנו המובילים בישראל ת"א 25 ות"א 100, אשר ירדו בנובמבר 2008 עד לרמות שפל של 592 ו- 517.7 הנק' וכיום נסחרים ברמות של 1157.9 ו- 1080 הנק' בהתאמה.
גרף מס' 1:
מן הגרף (1) :
בהשוואה בין השווקים המפותחים ארה"ב, גוש האירו וישראל ניתן לראות כי התיקון בארץ היה חד יותר בעוצמתו ומשמעותי יותר, מאז יולי 2007 ועד 31/12/09 רשם מדד האס אנד פי 500 ירידה של 18.9%, מדד היורו סטוקס 50 רשם ירידה של 24.3% ואילו המעוף תיקן חזרה כל הדרך ונמצא בעלייה של כ-2.2%.
מן הגרף (2): בהסתכלות ב"משקפי המתעוררים" ניתן לראות כי בין שלוש מדדי המדינות : ברזיל, סין ודרום קוריאה, על פני אותה תקופה, יולי 2007 ועד 31-12-09 : ברזיל מובילה בתיקון חד ובעלייה של כ-26% מעבר לרמתה ביולי 2007 אחריה דרום קוריאה אשר כמעט סגרה את כל הירידות בפער שלילי שלכ- 1.95% וסין אשר נמצאת ברמת פער שלילי עדיין שלכ-2.6%.
גרף מס' 2:
כתמונת ראי נבחן את מיקומו של מדד הפחד- מדד ה- VIX (המודד את התנודתיות הגלומה בשעריהן של אופציות הנסחרות על מדד-S&P 500) מדד זה הגיע בשיאו ההיסטורי לרמת 89.53 הנק' באוקטובר 2008 , בשיאו של המשבר. כיום נסחר ברמה של כ- 21.7 נק' בקירוב לממוצע רב השנים (כ- 20 שנה), העומד על 20 הנק'.
בבואנו להמליץ על הרכיב המנייתי בתיקי ההשקעות נבחין בין התיק הסולידי לספקולטיבי, בתיק סולידי אנו ממליצים בבנק אגוד על החזקה של כ-20% באפיק המנייתי בחלוקה שווה בין ישראל לחו"ל. בתיק ספקולטיבי אנו ממליצים על החזקה של כ- 40% באפיק המנייתי בחלוקה שווה בין ישראל לחו"ל. בין הסקטורים המעניינים להשקעה אנו ממליצים על סקטור הטכנולוגיה, התעשייה וחומרי הגלם. כאשר יש להעדיף מניות בעלות תשואות דיבידנד. בפיזור גיאוגרפי אנו ממליצים על אחזקה בשווקי: ברזיל, דרום קוריאה ואוסטרליה. בנוסף בארץ אנו בדגש על בחירת מניות סלקטיבי על פי רשימת מניות מומלצות בנק אגוד.
מחלקת המחקר של בנק אגוד
הערות:
- אין לראות בפרסום זה ייעוץ מכל סוג שהוא.
- פרסום זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אשר מתחשב בצרכים ונתונים מיוחדים של כל לקוח.
- הכותב עשוי להחזיק, לקנות או למכור מי מהמניות המוזכרות לעיל.
